产品介绍

棋牌游戏代理加盟,今世缘(603369):产品力和品牌力提升助推公司

  今世缘:产品力和品牌力提升助推公司起飞

  种别:公司研讨 机构:华泰证券股份有限公司 研讨员:贺琪,李晴,张晋溢 日期:2019-09-25

  产品力和品牌力互相加持, 为公司发展夯实根底

  经过长工夫的品牌建设,今世缘从此前的地产酒渐渐形玉成邦化品牌,消费者认知度不息提升,邦缘系列产品的“高端中度白酒”形象深刻人心。

  我们以为, 今世缘产品力和品牌力的不息提升和互相加持, 为公司发展奠定了根底, 公司业绩或将持续较快增长。 我们估计,公司 2019-2021年EPS 分别为 1.15元、 1.45元和 1.83元, 指标价范畴为 39.10元~41.40元, 保持“买入”评级。

  产品升级: 邦缘 V9高端产品推出, 有利于提高消费者品牌认知

  次高端产品邦缘系列自 2004年推出以后, 经过 15年的培育和建设,成为推动今世缘急剧发展的利器。除对开、四开为代外的次高端产品表,今世缘积极推出 V 系列的高端产品, 2019年 8月,淡雅酱香的邦缘 V9上市,坚定了今世缘参与头部逐鹿的信心,同时高端产品的推出有利于提升消费者对今世缘的品牌认知。公司 2019年中报显示, 以邦缘 V 系、对开、四开为代外的特 A+类产品交易收入 16.74亿元,同比增长 44.33%,占公司白酒收入的比沉由去年同期的 49.37%提升至 54.98%。

  品牌建设: 公司结实推进根底营销工作, 品牌力持续提升近年来,公司扎结实实地推进根底营销工作, 除了营销人员、处所平台广告投入表,公司加强了全邦性广告的宣传和推广。自 2014年 4月起头,今世缘陆续 5年独家冠名央视大型公益寻人节目《等着我》; 2019年 1月,今世缘形象宣传片第三次登陆美邦纽约时报广场户表屏幕,向全世界展示了“中邦邦缘,缘结全国”的怪异魅力; 2019年 9月,核心播送电视总台中秋晚会主会场落户江苏淮安,今世缘成为淮安主会场首席支持单位。今世缘多种举措并进,正在品牌全邦化甚至邦际化路谈上迈出坚实步伐。

  市场布局:与表省渠路、酒企加强合作,积极打破省表市场江苏动作今世缘大本营市场,正在今世缘产品收入结构中不停占领 90%以上的份额。但近年来,公司加强了省表市场的建设,借助平台上风打造越发精准的营销政策,进而实现省表市场的打破。 2018年 5月,今世缘和浙江商源集团签署战略合作和谈, 援手公司取得浙江市场的打破; 2018年 10月,今世缘公布布告称收购山东景芝酒业股份有限公司 34%-49%股份,共同开拓山东市场。

  公司业绩或将持续提升,保持“买入”评级我们以为, 公司通过产品升级、品牌建设以及市场布局等措施持续推进产品力和品牌力的提升,公司业绩或将持续提升。 我们估计公司 2019~2021年分别实现销售收入 48.73亿、 62.16亿和 78.37亿元,分别同比增长 30%、 28%和 26%, EPS 分别为 1.15元、 1.45元和 1.83元,可比公司 2019年 wind 一致预期匀称 PE 为 34倍,给予公司 2019年 34~36倍 PE 估值,由于对标公司估值提升,我们提高指标价范畴为 39.10元~41.40元,保持“买入”评级。

  危害提醒: 行业逐鹿加剧、宏观经济外现低于预期、食物安全问题。

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